2012年中国游戏公司的国际并购

预计2015财年在线/手机游戏会使整个电脑游戏软件行业扩大到820亿美元,并占其中的50%,达到410亿美元(2011到2015财年复合年增长率达14%)。预计中国市场将会在2015年占全球网络/手机游戏收入的主导地位,达到36%。游戏行业的投资和并购也会继续呈增长的趋势,增长背后的两大推动力是更大的增长潜力和更细的市场划分。我们认为2012年中国游戏公司在国际上的大型并购不但会为中国带来更好的游戏,也会为中国企业“走出去”提供良好的契机。


GameLook报道/ 预计2015财年在线/手机游戏会使整个电脑游戏软件行业扩大到820亿美元,并占其中的50%,达到410亿美元(2011到2015财年复合年增长率达14%)。预计中国市场将会在2015年占全球网络/手机游戏收入的主导地位,达到36%。游戏行业的投资和并购也会继续呈增长的趋势,增长背后的两大推动力是更大的增长潜力和更细的市场划分。我们认为2012年中国游戏公司在国际上的大型并购不但会为中国带来更好的游戏,也会为中国企业“走出去”提供良好的契机。

2011年游戏投资和并购投入翻倍

游戏的私募资金增长了96%达到20亿美元,从数量上来说增长了67%达到152个交易,平均集资增长了17%达到1300万美元。加上Zynga(10亿多美元)和Nexon(12亿美元)的首次上市,游戏行业的投资额在2011年翻了近4倍。游戏行业的并购增长了160%达到34亿美元,数量上增长了88%达到113个交易,平均交易额增长了38%达到3040万美元。

全球游戏行业私募资金(百万美元)

全球游戏行业合并与收购(百万美元)

从分行业的角度,游戏行业的私募资金和并购活动在2011年主要有社交、手机、大型多玩家和中间件

2011年分行业的私募资金

私募基金个案举例

2011年分行业并购

并购个案举例

有关私募资金和并购的详细信息,请参见完整报告和行业分析,以及上市公司的估值。注意:募集资金额/交易价值仅包括已公布和估计的数字,包括已公布的预估交易。如2012年2月13日的交易。不包括腾讯公司于2011年1月公布的资金数量。

2012年社交游戏1.0——退出或联合(否则可能坐失良机)

社交/休闲游戏在2011年的投资和并购市场上占主导地位(占私募资金投资的57%,占并购投资额的45%)。Zynga的首次上市可能是社交游戏1.0的高水位,因为从今以后将越来越难将社交游戏仅仅控制在“社交”范围(如用户的并购和保留)。我们有关整个游戏行业每日活跃用户组成的详细报告和平均单个游戏的每日活跃用户(参见完整报告中的社交/休闲游戏章节)显示出部分(如Wooga, King),而非所有的公司都能在竞争激烈的市场中胜出。我们目前的行业动态和交易量分析显示2012年可能成为社交游戏1.0并购整合的第一年。

社交-手机和跨平台游戏将会成为下一个游戏投资和并购的战场

手机/平板游戏是交易量第二大的行业(占私募资金投资项目数量的30%,占并购投资项目数量的27%),但是在价值方面并非如此(占私募资及投资额的16%,占并购投资额的4%),这是因为这个市场在2011年还处于投资活动的早期。DeNA(在2011的总收入为14亿美元,50%的运营利润)和Gree(到2011年12月12个月的时间里有14亿美元的收入,46%的运营利润)显示出社交-手机游戏的投资可以做到的成绩。我们也并不惊讶地发现,今年,手机/平板和跨平台游戏吸引了来自投资商和收购方的浓厚兴趣。

免费游戏和市场新人为大型多玩家游戏并购和投资带来机会

2011年,大型多玩家游戏因其多数为大型的交易成为并购投资额的第二位(31%),但是在私募投资额方面因其风险组成仅为第四位(8%)。Nexon(2011年有11亿美元的收入,58%的稅息折旧及摊销前利润)显示出大型多玩家游戏行业正在向免费的方向转型。我们认为2012年在大型多玩家游戏市场仍有交易和增长的空间,因此在这个市场会有整合并购和投资的机会。

亚洲整合并购和投资具有巨大潜力,但是对于当地市场的了解和关系仍有空白

与我们合作的实力强大的中国、日本和韩国游戏公司长期主动地寻找西方并购和投资机会,但是对于当地市场的知识和关系仍有空白。类似的,与我们合作的西方游戏公司也在寻找来自实力强大的中国、日本、韩国伙伴,也面临着同样的问题。通过架起关系的桥梁和克服不同的商业/投资文化,我们认为这个市场会成为游戏并购和投资的主力军。

单机游戏巨头必须加速向网络/手机游戏转型

Electronic Arts带头转型,斥资收购了PopCap和Playfish,和Sims Social合作协同。我们认为其他的高利润单机/大型多玩家游戏发行商还有对网络/手机游戏投资和并购的机会,否则将可能错失机会。

游戏中间件是产生重要投资和并购的黑马

2011年游戏中间件虽然在利润方面比消费游戏行业位于低游的位置,但是在私募投资额(18%)和并购投资额(16%)均达到第三位。来自非传统的收购方的高调收购如VISA以1亿9千万美元收购PlaySpan显示出中间件投资/管理的潜力。我们认为网络/手机游戏市场的高增长将继续带动网络/手机中间件市场的并购和投资。

所以,2012年将会成为游戏投资和并购非常有意义的一年。

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分析数据
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